*近幾天，國內(nèi)輿論關(guān)注的焦點(diǎn)是山東聊城的“辱母**案”。在這起因?yàn)楦呃J、逼債引發(fā)的惡性案件背后，是中低端中國制造企業(yè)面臨的融資困境，是一分錢難倒英雄漢的窘境。實(shí)體企業(yè)利潤低下，比如一家上市公司賣了9年機(jī)床虧1500萬，賣12套房卻賺2000萬！銀行貸款門檻又高，資本又不關(guān)注**能力弱的地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)。然而，就在今日， 人民銀行、工業(yè)和信息化部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于金融支持制造強(qiáng)國建設(shè)的指導(dǎo)意見》，稱將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)建設(shè)制造強(qiáng)國的金融支持和服務(wù)。制造業(yè)迎來一劑強(qiáng)心針，實(shí)體企業(yè)的春天來了？

一、刺死辱母者背后：中國制造企業(yè)面臨的融資困境

拋開事件本身，這場(chǎng)催債血案從側(cè)面反映了地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)——一分錢難倒英雄漢的窘境。銀行貸款門檻高，資本又不關(guān)注**能力弱的地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)，蘇銀霞被迫去找高利貸，卻意想不到跌入了“深淵”。

據(jù)品途商業(yè)評(píng)論了解，蘇銀霞的山東源大工貿(mào)有限公司成立于2009年，注冊(cè)資本為1億元人民幣，并在濟(jì)南設(shè)有分公司，法人皆為女企業(yè)家蘇銀霞。企業(yè)的經(jīng)營范圍主要集中在制造業(yè)。包括：生產(chǎn)減速機(jī)、汽車配件、軸承鍛件等。

資料顯示，山東源大工貿(mào)有限公司位于冠縣工業(yè)園區(qū)內(nèi)，濟(jì)邯高速（青蘭高速）冠縣出口南500米，占地120畝，注冊(cè)資金2000萬元，現(xiàn)有職工200人，其中**技術(shù)人員16名，自主設(shè)計(jì)研發(fā)人員10名。

一個(gè)能夠?yàn)楫?dāng)?shù)亟鉀Q200個(gè)就業(yè)崗位的中型實(shí)體企業(yè)，在月息10%的復(fù)合利率下就這樣被壓垮。月息10%的復(fù)合利率到底是什么概念？這相當(dāng)于年息313%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國家規(guī)定的合法年息36%的上限，本身就不受法律保護(hù)。蘇銀霞在還款已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過借款本額上百萬的情況下，依舊還不清利息。

2015年，中國鋼鐵企業(yè)的“僵尸率”達(dá)到50%以上，為所有行業(yè)*高。而鋼貿(mào)企業(yè)中除了有一半已經(jīng)退場(chǎng)外，其余公司中的空殼公司占20%，真正能夠按此前正常經(jīng)營水平的不到40%——這就是蘇銀霞所面對(duì)的滿目瘡痍。

看似風(fēng)光無限的女企業(yè)家在高利貸面前也被逼得“走投無路”！蘇銀霞案件像一面棱鏡，折射出在創(chuàng)業(yè)維艱的環(huán)境下企業(yè)家不僅承受著挑企業(yè)大梁的壓力，為了保住企業(yè)連做人的尊嚴(yán)也被不斷剝奪。實(shí)際上，這并不是個(gè)案。

二、地方制造業(yè)利潤低、融資難根源在哪？

海外掘金（ID：gold1849）嚴(yán)九元的一則火爆朋友圈的隱喻或許能給出一個(gè)答案：

A先生制造業(yè)企業(yè)家，員工上百人，去年利潤只有10萬。

B先生啥也沒做，前年在深圳買了套房子，漲了300萬。

C先生外企高管，去年重倉美股，漲幅跟B先生的房子差不多，但再加上人民幣貶值的幅度，他成了三人中收益*高的人。

 

A、B、C三人的故事，構(gòu)成了這個(gè)時(shí)代的典型隱喻。它包含了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的困境、資產(chǎn)泡沫的瘋狂、匯率問題引發(fā)的利益重構(gòu)。

三、一個(gè)真實(shí)的例子：上市公司賣9年機(jī)床虧1500萬，改賣12套房賺2000萬!

受經(jīng)濟(jì)整體環(huán)境影響，青海華鼎（600243，SH）主營的機(jī)床業(yè)務(wù)也是呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。自2014年以來，公司總是在虧損和微利之間切換形態(tài)。公司的2016年年報(bào)顯示，公司去年?duì)I收和凈利潤雙降低，凈利潤更是虧損逾6000萬元。

鑒于主營業(yè)務(wù)不給力，資產(chǎn)處置就成為公司扭虧的重要法寶。青海華鼎3月27日公告稱，上市公司擬出售位于上海等地的12套物業(yè)。粗略算來，此次賣房子可能為青海華鼎帶來逾2000萬元收益。令人唏噓的是，公司9年來累計(jì)凈利潤反而是虧損逾1500萬元。

擬出售12套房部分位于上海

據(jù)青海華鼎3月27日晚間公告稱，公司擬以公開交易方式擬將公司分別位于上海市、西寧市的房地產(chǎn)共12套非自用物業(yè)進(jìn)行出售。

每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾咦⒁獾?，這些物業(yè)中有住宅、商鋪，也有寫字樓?？偨ㄖ娣e2126.45平方米。賬面原值為1141.43萬元，賬面凈值976.09萬元。評(píng)估價(jià)值3738.08萬元，增值2761.99萬元，增值率282.96%。

據(jù)悉，青海華鼎**出售將按照評(píng)估價(jià)值3738.08萬元通過公開交易方式予以出售。若**公開交易未能成交的情況下，公司提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)辦公室在評(píng)估價(jià)的基礎(chǔ)上下浮20%以內(nèi)進(jìn)行處置。

雖然上市公司目前尚未明確這筆資產(chǎn)處置能為公司帶來多少收益。但結(jié)合資產(chǎn)估值以及原值情況分析可以發(fā)現(xiàn)，上市公司的收益自然是不菲的。

青海華鼎表示，此次出售有利于公司回籠資金，符合公司戰(zhàn)略發(fā)展需要。

9年累計(jì)凈利潤虧損逾1500萬

事實(shí)上，12套物業(yè)總估值還不到4000萬元，對(duì)于一家上市公司而言，似乎算不得什么。但對(duì)于青海華鼎而言，出售資產(chǎn)的盈利，或?qū)⑹欠浅２诲e(cuò)的收益。

每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾呤崂戆l(fā)現(xiàn)，青海華鼎自2008年以來的凈利潤合計(jì)算來竟然虧損1524萬元。這樣的業(yè)績水平，甚至不如公司賣房賺得多。公司在2012年虧損4805.44萬元以及2016年度的虧損，嚴(yán)重拉低了業(yè)績水平。

據(jù)青海華鼎27日晚間同步披露的2016年年報(bào)顯示，公司報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.56億元，比上年同期減少17.44%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤-6605.20萬元，比上年同期的832.87萬元減少7438.07萬元。對(duì)于業(yè)績低迷的原因，公司早在業(yè)績預(yù)虧公告中便有闡述：

“在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)低迷、市場(chǎng)需求持續(xù)疲弱和轉(zhuǎn)型升級(jí)困難增大的綜合因素影響下，機(jī)床工具行業(yè)運(yùn)行繼續(xù)呈現(xiàn)明顯的慣性下滑趨勢(shì)。受此影響，公司機(jī)床產(chǎn)品營業(yè)收入及盈利水平較上年下降幅度較大。”

四、制造業(yè)低迷到底怪誰？

房價(jià)、股價(jià)、資本這些與實(shí)體經(jīng)濟(jì)包括制造業(yè)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)鏈條中有非常密切的關(guān)系。打個(gè)比方就會(huì)比較容易理解，如果消費(fèi)者把手頭的錢都拿去買房就不會(huì)購買制造業(yè)的產(chǎn)品。

如果銀行都把錢貸給普通消費(fèi)者進(jìn)行購房貸款，給制造業(yè)的資金也就更加有限。至此，經(jīng)濟(jì)增長還是得靠投資、靠房產(chǎn)，寄希望于消費(fèi)升級(jí)、內(nèi)需拉動(dòng)眼前看還不太現(xiàn)實(shí)。

 

近兩年伴隨樓市瘋狂的是貨幣放水、P2P等金融監(jiān)管的亂象，直接后果就是脫實(shí)向虛，從而導(dǎo)致的“民間投資”遭遇斷崖式下跌。

 

 

經(jīng)濟(jì)低迷—貨幣寬松—樓市回暖—資產(chǎn)泡沫—脫實(shí)向虛，這似乎成為經(jīng)濟(jì)的一個(gè)寫照，也是蘇銀霞事件折射出的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。銀行貸款資質(zhì)本來就很難審批，加上民間投資斷崖式下跌，給高利貸等金融亂象鉆了空子。

可以說，蘇銀霞事件是整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下的寫照，像蘇銀霞一樣為解決資金燃眉之急的中小創(chuàng)業(yè)者中國有千千萬萬。銀行貸不出款，只能找吳占學(xué)這個(gè)表面上是地產(chǎn)商，實(shí)際上是黑社會(huì)頭子的人借高利貸，還不出錢就各種炮制。

五、央行突然出手！制造業(yè)迎來一劑強(qiáng)心針！

今日， 人民銀行、工業(yè)和信息化部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于金融支持制造強(qiáng)國建設(shè)的指導(dǎo)意見》，稱將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)建設(shè)制造強(qiáng)國的金融支持和服務(wù)。

央行等5部門剛剛出臺(tái)的文件對(duì)于制造企業(yè)、股市來說，都是一個(gè)大消息，主要舉措有：

 

一、股市擴(kuò)容即將提速，文件提出：

 

積極支持符合條件的上等、成熟制造業(yè)企業(yè)在主板市場(chǎng)上市融資，促進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域制造業(yè)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。

加快推進(jìn)高技術(shù)制造業(yè)企業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)在中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、國內(nèi)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)上市或掛牌融資，充實(shí)中長期資本實(shí)力。

在上市融資企業(yè)儲(chǔ)備庫里，對(duì)**能力強(qiáng)、成長性好的制造業(yè)企業(yè)重點(diǎn)扶持。

支持制造業(yè)企業(yè)在境外上市融資，提升中國制造業(yè)企業(yè)的國際競(jìng)爭力。

鼓勵(lì)制造業(yè)企業(yè)通過資本市場(chǎng)并購重組，實(shí)現(xiàn)行業(yè)整合和布局調(diào)整優(yōu)化，支持中西部地區(qū)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

 

二、鼓勵(lì)種子基金等各類創(chuàng)業(yè)投資基金、天使投資人等創(chuàng)業(yè)投資主體加大對(duì)種子期、初創(chuàng)期**型制造業(yè)企業(yè)的支持力度。

 

三、支持制造業(yè)企業(yè)發(fā)行債券融資，包括公司債、企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)、永續(xù)票據(jù)、定向工具等。

 

四、支持制造業(yè)領(lǐng)域資產(chǎn)證券化。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)將符合國家產(chǎn)業(yè)政策、兼顧收益性和導(dǎo)向性的制造業(yè)領(lǐng)域信貸資產(chǎn)作為證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)，發(fā)行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，以及通過交易所市場(chǎng)開展企業(yè)資產(chǎn)證券化。

 

五、擴(kuò)大保險(xiǎn)資金對(duì)制造業(yè)領(lǐng)域投資。鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金通過債權(quán)、股權(quán)、基金、資產(chǎn)支持計(jì)劃等多種形式，為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供低成本穩(wěn)定資金來源。

 

六、在銀行信貸方面，嘗試推出如下服務(wù)：

 

1、允許銀行對(duì)制造業(yè)企業(yè)推出信用貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款和以品牌為基礎(chǔ)的商標(biāo)**權(quán)質(zhì)押貸款。

2、鼓勵(lì)制造業(yè)核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)與人民銀行應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行對(duì)接，開發(fā)全流程、高效率的線上應(yīng)收賬款融資模式。

3、有序推進(jìn)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)，這其實(shí)就是一種“債轉(zhuǎn)股”的方式和渠道。

如何去產(chǎn)能、去杠桿，如何支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如何打通中小企業(yè)的融資渠道。這個(gè)問題不解決，還會(huì)有很多個(gè)類似的悲劇發(fā)生。